Odlomki iz prvega dela znamenite knjige Eustacea Mullinsa "Skrivnosti zveznih rezerv".
Paul M. Warburg
Indeks cen življenjskih potrebščin v Združenih državah Amerike pred in po ustanovitvi Federal Reserve System.
Kaj se je torej spremenilo?
Za tiste, ki niso seznanjeni z izvori Zveznih rezerv, je spodaj prvo poglavje Skrivnosti Zveznih rezerv:
"O vprašanju pavšalne diskontne stopnje so razpravljali in se odločili na otoku Jekyll" - Paul M. Warburg
V noči na 22. november 1910 je skupina novinarjev zamišljeno stala na železniški postaji v Hobokenu v New Jerseyju. Pravkar so opazovali, kako je delegacija najboljših finančnikov v državi zapustila postajo in se lotila prikrite misije. Šele čez mnogo let bodo vedeli, kakšna je bila misija, in tudi takrat ne bodo razumeli, da se je zgodovina ZDA od tiste noči v Hobokenu bistveno spremenila.
Promocijski video:
Delegacija se je odpravila v zapečaten prevoz z roletami, spuščenimi v neznani smeri. Predsedoval mu je senator Nelson Aldrich, vodja komisije za nacionalno valuto. Predsednik Theodore Roosevelt je leta 1908 podpisal odredbo o ustanovitvi komisije za nacionalno valuto in po tragični paniki iz leta 1907 so se začeli slišati pozivi k stabilizaciji denarnega sistema države. Aldrich je komisarje odpeljal na dvoletno potovanje po Evropi in porabil tri tisoč vladnih dolarjev. Še vedno ni pripravil poročila o rezultatih tega potovanja, niti ni predlagal nobenega načrta za bančno reformo.
Senatorja Aldricha so na postaji Hoboken spremljali njegov osebni sekretar Shelton, A. Piatt Andrew, namestnik finančnega ministra in posebni pomočnik pri komisiji za nacionalno valuto, Frank Vanderlip, predsednik Nacionalne mestne banke New York, Henry P. Davison, starejši partner JP Morgan Company, na splošno velja za Morganovega osebnega poslanca, in Charles D. Norton, predsednik Prve nacionalne banke New Yorka, kjer je prav tako vladal Morgan. Tik pred odhodom vlaka sta se skupini pridružila Benjamin Strong, znan tudi kot tesni sodelavec J. P. Morgana, in Paul Warburg, ki se je nedavno izselil iz Nemčije in odšel na delo v bančno hišo Kuhn, Loeb & Company. …
Šest let pozneje je finančni novinar Bertie Charles Forbes (ki je kasneje ustanovil revijo Forbes; sedanji urednik Malcom Forbes je njegov sin) napisal:
"Predstavljajte si, da se skupina največjih bančnikov v državi, ki se pod nočjo skriva iz New Yorka, skriva v zasebnem železniškem vagonu in se prikrade na stotine kilometrov južno, da bi začela skrivnostni posel in se prikradla na otok, v katerem ni še nihče hlapcev. tam cel teden v tako strogi tajnosti, da se nobeden od njiju nikdar ni poklical po imenu, da jih hlapci niso mogli prepoznati in svetu povedati o tej najbolj čudni, najbolj tajni odpravi v zgodovini ameriških financ. Ne prepustim se fantazijam; Svetu prvič pripovedujem resnično zgodbo o tem, kako je bilo napisano slovito finančno poročilo Aldricha, kako je bil ustanovljen naš novi denarni sistem … Vse je potekalo v najstrožji tajnosti. Ljudje ne bi smeli ujeti namigi, kaj naj bi se zgodilo. Senator Aldrich je vsakega od njih opozoril, da morajo na skrivaj priti v zasebni prevoz, ki ga je treba potegniti na redko uporabljano ploščad. Skupina je udarila na cesto. Vseprisotni newyorški poročevalci so se norčevali … Nelson (Aldrich) je Henryju, Franku, Paulu in Piattu povedal, da jih bo zaprl na otoku Jekyll, stran od tujine, dokler niso razvili in predstavili znanstvenega valutnega projekta. sistemi za ZDA, resnično rojstvo sedanje zvezne rezerve, načrt, ki so ga na Paulin, Frank in Henry izvajali na otoku Jekyll … Warburg je povezava med Aldrich sistemom in trenutnim sistemom. Ta sistem je bolj kot kdorkoli drug omogočil v vsakodnevni resničnosti. "ki bi jih bilo treba predložiti redko uporabljeni platformi. Skupina je udarila na cesto. Vseprisotni newyorški poročevalci so se norčevali … Nelson (Aldrich) je Henryju, Franku, Paulu in Piattu povedal, da jih bo zaprl na otoku Jekyll, stran od tujine, dokler niso razvili in predstavili znanstvenega valutnega projekta. sistemi za ZDA, resnično rojstvo sedanje zvezne rezerve, načrt, ki so ga na Paulin, Frank in Henry izvajali na otoku Jekyll … Warburg je povezava med Aldrich sistemom in trenutnim sistemom. Ta sistem je bolj kot kdorkoli drug omogočil v vsakodnevni resničnosti. "ki bi jih bilo treba predložiti redko uporabljeni platformi. Skupina je udarila na cesto. Vseprisotni newyorški poročevalci so se norčevali … Nelson (Aldrich) je Henryju, Franku, Paulu in Piattu povedal, da jih bo zaprl na otoku Jekyll, stran od tujine, dokler niso razvili in predstavili znanstvenega valutnega projekta. sistemi za ZDA, resnično rojstvo sedanje zvezne rezerve, načrt, ki so ga na Paulin, Frank in Henry izvajali na otoku Jekyll … Warburg je povezava med Aldrich sistemom in trenutnim sistemom. Ta sistem je bolj kot kdorkoli drug omogočil v vsakodnevni resničnosti. "da jih bo držal zaprte na otoku Jekyll, stran od tujine, dokler ne razvijejo in predložijo osnutka znanstvenega denarnega sistema za ZDA, resničnega rojstva sedanjega sistema zveznih rezerv, načrta, ki ga izvajajo na otoku Jekyll v povezavi s Paulom, Frank in Henry … Warburg je povezava med Aldrich sistemom in trenutnim sistemom. Ta sistem je bolj kot kdorkoli drug omogočil v vsakodnevni resničnosti. "da jih bo zaprl na otoku Jekyll, stran od tujine, dokler ne razvijejo in predložijo osnutka znanstvenega denarnega sistema za ZDA, resničnega rojstva sedanjega sistema zveznih rezerv, načrta, ki ga izvajajo na otoku Jekyll v povezavi s Paulom, Frank in Henry … Warburg je povezava med Aldrich sistemom in trenutnim sistemom. Ta sistem je bolj kot kdorkoli drug omogočil v vsakodnevni resničnosti. "Ta sistem je bolj kot kdorkoli drug omogočil v vsakodnevni resničnosti. "Ta sistem je bolj kot kdorkoli drug omogočil v vsakodnevni resničnosti."
Uradna biografija senatorja Nelsona Aldricha se glasi:
"Jeseni leta 1910 se je šest ljudi lovilo rac: Aldrich, njegov sekretar Shelton, Andrews, Davison, Vanderlip in Warburg. Novinarji so čakali na postaji Brunswick v državi Georgia. G. Davison je šel ven in govoril z njimi. Novinarji so se razšli, skrivnost čudnega potovanja pa ni bila razkrita. G. Aldrich ga je vprašal, kako je to storil, vendar ni pojasnil."
Davison je imel izjemen ugled za usklajevanje vojskujočih se strank, vlogo, ki jo je imel J. P. Morgan pri reševanju denarne panike iz leta 1907. Drugi Morgan-ov partner, TW Lamont, pravi: "Henry P. Davison je deloval kot razsodnik odprave na otok Jekyll."
Iz teh gradiv je mogoče zbrati naslednjo zgodbo. Z osebnim avtomobilom Aldricha, ki se je odpeljal z postaje Hoboken z narisanimi zavesami, so financerji odpeljali na otok Jekyll v Gruziji. Nekaj let prej je zelo omejena skupina milijonarjev pod vodstvom J. P. Morgana pridobila otok kot zimska dacha. Sami so se imenovali "Lovski klub otoka Jekyll", otok pa so sprva uporabljali le za lov, dokler milijonarji niso spoznali, da jim je lepo podnebje nudilo toplo zatočišče pred surovimi newyorškimi zimami in začeli graditi razkošne graščine, ki so jih poimenovali "vikendice. ", Za zimske počitnice njihovih družin. Sama klubska hiša je bila, ko je bila precej osamljena, včasih uporabljena za podvige in druge prireditve, ki niso povezane z lovom. V takih primerih člani klubaki niso bili povabljeni na te posebne piknike, so bili pozvani, naj ne pridejo določeno število dni. Preden je skupina Nelsona Aldricha zapustila New York, so člani kluba obvestili, da bo prihodnja dva tedna zaseden.
Otok klub Jekyll je bil izbran za mesto načrta za nadzor denarja in zaupanja prebivalcev Združenih držav Amerike, ne le zaradi oddaljenosti, ampak tudi zaradi zasebne domene ljudi, ki je načrt razvil. Kasneje, 3. maja 1931, je New York Times zapisal, da komentira smrt Georgea F. Bakerja, enega Morganovih najbližjih sodelavcev: „Otok Jekyll Club je izgubil enega od svojih uglednih članov. Šestina svetovne prestolnice je skoncentrirana v rokah članov kluba Jekyll Island. Članstvo je podedovano samo.
Aldrichova skupina ni bila zainteresirana za lov. Otok Jekyll je bil izbran za kraj razvoja centralne banke, ker je zagotavljal popolno tajnost in tudi zato, ker v bližini petdeset milj ni bilo nobenega novinarja. Tako močna je bila potreba po tajnosti, da so se člani skupine pred prihodom na otok dogovorili, da med dvotedenskim bivanjem tam ne bodo uporabljali priimkov. Pozneje se je skupina začela imenovati "Ime kluba", ker je bilo omejanje imen Warburg, Strong, Vanderlip in drugih prepovedano. Redno osebje kluba je bilo poslano na dvotedenske počitnice in zaradi takšne priložnosti so s celine pripeljali nove služabnike, ki niso poznali imen prisotnih. Tudi če bi bili zaslišani, potem ko se je skupina Aldrich vrnila v New York, imena niso mogli imenovati. Ta metoda se je izkazala za tako zanesljivo, da so člani kluba - tisti, ki so bili dejansko prisotni na otoku Jekyll - kasneje organizirali še več neformalnih sestankov v New Yorku.
Zakaj je bila potrebna vsa ta skrivnost? Zakaj je bilo potrebno to potovanje tisoč kilometrov v zaprtem prevozu v oddaljeni lovski klub? Domnevno je bil izpeljan z namenom razvoja vladnega programa, priprave bančne reforme, ki bi bila koristna za prebivalstvo ZDA po naročilu Nacionalne monetarne komisije. Udeleženci niso bili tuji javnim dobrodelnim dejanjem. Njihova imena so bila pogosto navedena na medeninah ploščah ali na fasadah zgradb, za katere so darovali. Na otoku Jekyll tega postopka niso upoštevali. Nobena bakrena plošča ni bila postavljena v počast predanosti tistih, ki so se leta 1910 srečali v njihovem zasebnem lovskem klubu, da bi izboljšali življenje vsakega državljana ZDA.
Pravzaprav na otoku Jekyll niso opravili nobenega dobrega početja. Aldrichova skupina je šla tja na skrivaj, da bi zasebno oblikovala bančno in valutno zakonodajo, ki ji je nacionalna komisija za valuto povedala, da jo je odprla. Ogrožena je bila prihodnja kontrola denarja in posojil ZDA. Če bi v kongresu pripravili in predstavili kakšno resnično denarno reformo, bi se končalo vladanje elitnih ustvarjalcev enotne svetovne valute. Otok Jekyll je zagotovil, da bo v ZDA ustanovljena centralna banka, ki bi tem bankirjem dala vse, kar so vedno želeli.
Paul Warburg je bil kot najbolj tehnično prizadet prisotne zadolžen za pripravo večine osnutka načrta. Nato je bilo treba o njegovem delu razpravljati in pregledati ostale skupine. Senator Nelson Audrich se je moral paziti, da je končan načrt takšen, da bi ga lahko potisnil skozi kongres, preostali bankirji pa so morali v enem sestanku dodati potrebne podrobnosti, da bi lahko dosegli, kar so želeli. … Po vrnitvi v New York morda ne bodo imeli več priložnosti za srečanje. Niso mogli upati, da bodo ponovno zagotovili takšno tajnost za svoje delo.
Skupina otoka Jekyll je v klubu preživela devet dni in si močno prizadevala za svojo nalogo. Kljub skupnim interesom prisotnih delo ni šlo vedno brez težav. Senator Aldrich, ki je bil prevladujoči človek, je štel za izvoljenega vodjo skupine in se ni mogel upreti zapovedanju vsem drugim. Tudi Aldrich se je počutil nekoliko nelagodno, ker je bil edini iz skupine, ki ni bil profesionalni bankir. V celotni karieri je imel pomembne bančne interese, vendar le kot oseba, ki je zaslužila z lastništvom bančnih delnic. O tehničnih vidikih finančnih transakcij je malo vedel. Njegov nasprotnik Paul Warburg je menil, da na vsako vprašanje, ki se je postavilo v skupini, ni potreben le preprost odgovor, temveč celotno predavanje. Redko je zamudil priložnost, da bi kolegi dal dolga pojasnila,da bi jih navdušil z globino svojega bančnega znanja. To drugim ni bilo všeč in pogosto je izzvalo ostre pripombe Aldricha.
Naravna diplomacija Henryja P. Davisona se je izkazala kot katalizator za nadaljevanje dela. Močni tuji poudarki Warburga so jih dražili in jih nenehno opominjali, da morajo prenašati njegovo navzočnost samo zato, ker potrebujejo projekt centralne banke, da bi zagotovili prihodnji dobiček. Warburg se je malo potrudil, da bi izkopal svoje predsodke in se z njimi prepiral o kakršnem koli vprašanju o vprašanjih tehničnega bančništva, v katerih je štel za specialista.
V vseh zarotah mora biti velika tajnost
Načrt "denarne reforme" otoka Jekyll naj bi Kongresu predstavil kot delo komisije za nacionalno valuto. Potrebno je bilo, da so pravi avtorji zakona ostali v senci. Po paniki iz leta 1907 je bila javna naklonjenost bankirjem tako velika, da si noben kongresnik ne bi upal glasovati za predlog zakona, ki bi škodoval Wall Streetu, ne glede na to, kdo je plačal stroške svoje kampanje. Projekt otoka Jekyll je bil projekt centralne banke in ta država ima dolgo tradicijo boja proti vsiljevanju centralne banke ameriškemu ljudstvu. Začelo se je z bitko Thomasa Jeffersona proti ideji Aleksandra Hamiltona o prvi banki ZDA, ki jo je podprl James Rothschild. Njeno nadaljevanje je bila uspešna vojna predsednika Andrewa Jacksona proti ideji Aleksandra Hamiltona o Drugi banki ZDA, kjer je Nicholas Biddle v Parizu zastopal Jamesa Rothschilda. Rezultat te bitke je bila ustanovitev neodvisnega podsistema zakladnic, ki naj bi služil za to, da se sredstva Združenih držav ne izognejo krempljem finančnikov. Raziskave strahov 1873, 1893 in 1907 kažejo, da izvirajo iz mednarodnega bančništva v Londonu. Leta 1908 je javnost zahtevala, da Kongres sprejme zakonodajo, da bi preprečil ponovitev umetno naloženih finančnih panik. Zdaj se je taka denarna reforma zdela neizogibna. Da bi preprečili paniko in nadzorovali to reformo, je bila ustanovljena Nacionalna komisija za kroženje valut, ki jo je vodil Nelson Aldrich, ki je bil v večini vodilni v senatu.
Glavni izziv, kot je povedal Paul Warburg svojim kolegom, je bila potreba po izogibanju imenu "Central Bank". Zaradi tega se je odločil uporabiti ime "Federal Reserve System". To bi javnost zavajalo in nihče ne bi mislil, da je to centralna banka. Vendar je bil projekt Jekyll Island še vedno projekt centralne banke, ki opravlja osnovne funkcije centralne banke, njeni lastniki so bili zasebniki, ki bi dobivali od lastništva delnic. Kot banka, ki izdaja valuto, je nadzirala denar in posojila države.
V poglavju o otoku Jekyll v biografiji o Aldrichu piše Stephenson o konferenci:
"Kako naj bi nadzirali rezervno banko? Kongres naj bi ga nadzoroval. Vlada je morala biti v upravnem odboru, morala je biti na tekočem z vsemi zadevami banke, večino direktorjev pa so morale neposredno ali posredno izvoliti banke združenja."
Tako naj bi predlagana centralna banka centralnih rezerv "nadzorovala Kongres" in bila odgovorna vladi, večino direktorjev pa so banke ali združenja neposredno ali posredno izvolile. V končni različici načrta Warburg je predsednik zveznih rezerv imenoval predsednik ZDA, vendar je dejansko delo odbora nadzoril zvezni svetovalni odbor na sestanku z guvernerji. Upravni odbor so izvolili direktorji bank Zveznih rezerv in javnosti ostaja neznan.
Naslednja naloga je bila skriti dejstvo, da bodo predlagani "sistem zveznih rezerv" nadzirali gospodarji newyorškega denarnega trga. Kongresniki z juga in zahoda ne bi mogli preživeti, če bi glasovali za projekt Wall Street. Kmete in male podjetnike v teh regijah je najbolj prizadela finančna panika. Vzhodni bankirji so bili deležni velikega nezadovoljstva, ki se je v 19. stoletju razvilo v politično gibanje, znano kot "populizem." Osebni zapisi Nicholas Biddle, ki niso bili objavljeni več kot stoletje po njegovi smrti, kažejo, da so bili vzhodni bankirji sprva seznanjeni z obsegom javnega izsiljevanja proti njim.
Paul Warburg je na otoku Jekyll predlagal veliko prevaro, ki bi državljanom države preprečila, da bi spoznali, da njegov načrt vključuje ustanovitev centralne banke. To je bil regionalni rezervni sistem. Predlagal je sistem štirih (pozneje dvanajstih) podružnic rezervnih bank, ki se nahajajo v različnih delih države. Malo zunaj sveta bankirjev bi razumelo, da je obstoječa koncentracija denarne in kreditne strukture države v New Yorku regionalni rezervni sistem fikcija.
Drugi predlog, ki ga je Paul Warburg podal na otok Jekyll, se je nanašal na način izbire upraviteljev predlaganega regionalnega rezervnega sistema. Senator Nelson Aldrich je vztrajal, da na teh mestih ne bi smeli biti izvoljeni, temveč imenovani in da Kongres ne bi smel igrati vloge pri njihovem izboru. Njegove izkušnje na Capitol Hillu so mu pokazale, da bi bilo mnenje Kongresa pogosto v nasprotju z interesi Wall Streeta, saj bi kongresniki z zahoda in juga želeli svojim volilnim predstavnikom dokazati, da jih ščitijo pred bankirji z vzhoda.
Warburg je odgovoril, da mora guvernerje domnevnih centralnih bank odobriti predsednik. Ta očitni umik sistema iz kongresnega nadzora je pomenil, da je bil projekt Zveznih rezerv že od začetka protiustaven, ker naj bi Federal Reserve postal banka, ki izda valuto. Prvi člen osmega dela 5. dela ustave kongres brezpogojno pooblašča, da "lahko kova kovanec in ureja njegovo vrednost." Načrt Warburga je Kongresu odvzel njegovo suverenost, sistemi preverjanj in ravnotežja moči, ki jih je v ustavi odobril Thomas Jefferson, pa so zdaj uničeni. Skrbniki predlaganega sistema bi nadzirali denar in kredite države, medtem ko bi sami prejeli odobritev izvršne veje vlade. Sodno vejo (vrhovno sodišče in tako naprej) je izvršilna oblast že praktično nadzorovala s predsedniškim imenovanjem sodnega senata.
Paul Warburg je pozneje napisal obsežen oris svojega načrta, Zvezni rezervni sistem, njegovi izvori in razvoj, dolg približno 1.750 strani, vendar se ime Jekyll Island v tem besedilu nikoli ne pojavlja. Pripoveduje (letnik 1, str. 58):
„Toda konferenca se je po tednu resne razprave končala, o tem, kaj bi postalo„ Aldrich Bill “, je bil dogovorjen in razvit je bil načrt, ki bi vključeval„ Nacionalno združenje rezerv “, ki bi ustvarilo osrednjo rezervno organizacijo s prilagodljivo izdajo na podlagi zlata in komercialnih papirjev..
Na strani 60 piše Warburg: "Rezultati konference so bili popolnoma tajni. Tudi samo dejstvo tega srečanja ne bi smelo postati javno znano. " V opombi dodaja: "Čeprav je od takrat minilo osemnajst [sic] let, menim, da ne morem brez oklevanja opisati tega zelo zanimivega srečanja, v zvezi s katerim je senator Aldrich od vseh udeležencev zahteval tajnost."
Forbesovo razkritje tajne odprave na otok Jekyll je imelo presenetljivo majhen vpliv. Gradivo ni izšlo v tisk šele dve leti po tem, ko je Kongres odobril zakon o zveznih rezervah, zato ga v obdobju, ko bi lahko imel vpliv, torej med razpravo o predlogu zakona v Kongresu, ni bilo nikoli prebrano. Forbesov račun so tisti, ki so "vedeli", prezrli tudi kot absurden in preprost izum. To omenja Stevenson na strani 484 svoje knjige o Aldrichu.
»Radovedna epizoda o otoku Jekyll je na splošno veljala za mit. Forbes je dobil nekaj informacij od enega od novinarjev. Nejasno je opisoval zgodbo o otoku, vendar ni naredil vtisa in na splošno je bil dojet kot anekdota."
Tišina konference Jekyll Island je šla v dve smeri, od katerih je bila vsaka uspešna. Prvo, kot je omenil Stevenson, je bilo, da bi celotno zgodbo oporekali kot romantično fikcijo, ki se v resnici nikoli ni zgodila. Čeprav so se v poznejših knjigah o zveznih rezervah sklicevale na otok Jekyll, so bile deležne tudi malo pozornosti javnosti. Kot smo že omenili, Warburgovo obsežno delo na zveznih rezervah sploh ne omenja otoka Jekyll, čeprav priznava, da je konferenca potekala. Noben od njegovih dolgotrajnih govorov ali pisnih del ne vsebuje besed "Jekyll Island", le ena izjemna izjema. Strinjal se je s Stevensonovo prošnjo za kratko izjavo o Aldrichovi biografiji. Pojavi se na strani 485 kot del Warburškega memoranduma. V tem odlomku Warburg piše:"O vprašanju enotne diskontne stopnje so razpravljali in odločali na otoku Jekyll."
Še en član Name Cluba ni bil tako zadržan. Frank Vanderlip je kasneje objavil več kratkih člankov o konferenci. V sobotni večerni pošti 9. februarja 1935 je na strani 25 Vanderlip zapisal:
"Kljub mojim pogledom na vrednost večje javnosti za javnost v korporativnih zadevah, se je malo pred koncem leta 1910 pojavila situacija, ko sem bil skriven, kot nekakšen zarotnik … Konec koncev bi bil načrt senatorja Aldricha obsojen, če bi kdo izvedel, kako je poklical nekdo z Wall Streeta, da mu pomaga pripraviti svoj račun, so bili sprejeti previdnostni ukrepi, ki bi razveselili Jamesa Stillmana (plamen in skrivnostni bankir, ki je bil med špansko-ameriško vojno predsednik National City Bank) in kdo mislilo je, da nas je pomagalo potegniti v to vojno) … Brez pretiravanja lahko rečemo, da je naša tajna odprava na otok Jekyll pripeljala do koncepta tega, kar je na koncu postalo Zvezne rezerve."
27. marca 1983 v potovalnem delu Washington Posta piše Roy Hoopes:
"Leta 1910, ko so Aldrich in štirje finančni strokovnjaki potrebovali skrivno srečanje, da bi reformirali bančni sistem države, so lovili Jekyla in sedli 10 dni v prostorih kluba, kjer so razvijali projekte, kaj bi postalo Federal Reserve Bank."
Vanderlip je kasneje v svoji avtobiografiji Od podeželskega delavca do finančnika napisal:
„Naša tajna odprava na otok Jekyll je bila povod za pravi koncept tega, kar je sčasoma postalo Federal Reserve. Vsi pomembni deli Aldrichovega načrta so bili ob sprejetju zakona vključeni v zakon o zveznih rezervah."
Profesor E. R. A Seligman, član mednarodne bančne družine J. & W. Seligman in vodja oddelka za ekonomijo na univerzi Columbia, je napisal esej, ki ga je objavila Akademija za politične vede (Zbornik letnikov, letnik 4, št. 4, str. 387–90):
"Malo ljudi ve, kaj ZDA dolgujejo gospodu Warburgu. Konec koncev je varno reči, da je imel pri pripravi temeljnih določb zakona o zveznih rezervah več roke kot kdorkoli drug v tej državi. Odbor zveznih rezerv je pravzaprav v vsem, razen poimenovanja, prava centralna banka. Zakon o zveznih rezervah je v dveh stebrih upravljanja z rezervami in obrestnih mer izrecno sprejel načelo Aldricha Billa in ta načela so, kot rečeno, delo samo gospoda Warburga. Ne gre pozabiti, da je imel gospod Warburg praktičen namen. Oblikovanje svojih načrtov in premik k njihovemu izvajanju ter občasno rahlo spreminjanje priporočil se je moral spomniti, da bi bilo treba vpeljavo novega koncepta v zavest države postopno,in da je bila njegova glavna naloga uničiti predsodke in odganjati sum. Zato so njegovi načrti vsebovali različne skrbno izdelane predloge, namenjene zaščiti javnosti pred daljnosežnimi nevarnostmi in prepričanju države, da je celoten projekt kot celota povsem izvedljiv. G. Warburg je upal, da bo sčasoma iz zakona mogoče odstraniti nekatere določbe, ki so bile na njegov predlog v splošne namene vključene. "ki so bili tam na splošno vključeni na njegov predlog v izobraževalne namene. "ki so bili tam na splošno vključeni na njegov predlog v izobraževalne namene."
Zdaj, ko je državni dolg Združenih držav presegel znamko trilijona dolarjev, lahko resnično priznamo, "koliko ZDA dolgujejo gospodu Warburgu". V času, ko je ustvaril zakon o zveznih rezervah, javnega dolga skoraj ni bilo.
Profesor Seligman opozarja na presenetljivo predvidevanje Warburga, da je bila resnična naloga konference na otoku Jekyll priprava bančnega projekta, ki bi postopoma "oblikoval državo" in "razbijal predsodke in odganjal sum." Kampanja za pretvorbo načrta v zakon je uspela ravno v tem.
